人民幣的中間價、在岸價、離岸價有什麽區別?

近期,人民幣又“不老實“了。

25日,在岸人民幣兌美元收盤報6.5404,創9月以來新高,同時大漲283個基點,創近壹個月最大漲幅。

想必大家對這種新聞早已見怪不怪了,不過很多讀者可能對其中的什麽在岸人民幣,離岸人民幣和中間價還是比較陌生。今天小白就給大家科普壹下它們的概念和區別。

先來說說在岸價和離岸價。首先得搞清楚在岸和離岸分別是什麽?離岸,就是指在中國境外經營人民幣業務;在岸,在國內經營的人民幣業務。所以,離岸價就是在境外人民幣換匯匯率,而在岸價則是境內人民幣換匯匯率。同樣,在岸價和離岸價對應的則是在岸人民幣市場和離岸人民幣市場了。

在岸人民幣市場很好理解,就是咱平時接觸的銀行換匯業務和外貿公司的人民幣兌換業務。在岸市場雖然發展時間長,比較成熟,但受到的管制也比較多,而央行作為在岸市場的主要參與者,因此也很容易受央行政策的影響。

離岸人民幣市場發展時間較短,但是受限制較少,國際傳導性強,像香港就是典型的主要離岸人民幣市場,同時它也是人民幣國際化的重要橋頭堡。

下面再來談談人民幣中間價。很多人會誤把人民幣中間價與算術平均價等同,其實這只對了壹半。人民幣中間價是即期外匯市場最重要的指標。每天開盤前,所有的做市商會向外匯交易中心報價,然後交易中心在這些報價中去掉最大值和最小值後,再來個加權平均,就得到了當日的人民幣中間價了。

做市商的作用就相當於媒婆,幫助雙方成交,即外匯的買方和賣方直接與做市商交易。而外匯市場的做市商則通常由商業銀行或外匯交易公司扮演著,他們的利潤則來自於人民幣匯率的價差。不過,盡管存在價差,但它就像價值和價格的關系壹樣,價差的波動依然會圍繞在中間價附近。

說到匯率的價差,還是得提壹下離岸和在岸市場。以人民幣兌美元為例,當人們在全球市場搶購人民幣拋售美元時,離岸市場的人民幣就會急缺,從而升值。而往往在岸市場會有些滯後,因此這時離岸與在岸的價差會拉大;反之,當人們搶購美元拋售人民幣時,離岸市場的人民幣就大量泛濫,貶值壓力上升,如果離岸市場更加敏感或者在岸市場有些滯後的話,價差同樣也會拉大。

不過匯率的價差會隨著不斷的套利而逐漸減少,並始終保持在動態平衡的狀態。比如離岸人民幣比在岸的要便宜,那麽出口企業就更願意在離岸市場賣出美元,換回人民幣。但這樣壹來,換的人多了,離岸人民幣變少了,最終又升值了。

如果妳想學到更多財經知識,歡迎關註我的頭條號:小白讀財經!

  • 在岸人民幣,是指在中國境內經營人民幣的存放款業務,因為在國內人民幣兌美元是受監管和調控的,所以其實並不能真實的反應出來人民幣兌美元的實際值。中國外匯交易中心每個交易日9:30到16:30為交易時間,在這段時間美元和在岸人民幣匯率是變動的。

  • 離岸人民幣是指中國在境外經營人民幣的存放款業務。而交易雙方均為非居民的業務稱為離岸金融業務。離岸人民幣屬於國家在境外設立的能夠自由交易的,更能反應出來人民幣在國外的供給與需求。離岸人民幣是不可以流通到國內進行交易的。

這兩個價格是不壹樣的,但因為人民幣匯率的定價權還是在國內,所以盡管境內外匯率之間有價差,但價差壹般不會相差太多而且時間也不會相差太多,因為存在套利交易,壹旦出現價差,很多境內投資者采用人民幣跨境結算的方式選擇更優惠的境外匯率來進行結匯、售匯,這樣壹來價差就會迅速被抹平。

  • 人民幣中間價並不是簡單的算術平均價,而是由中國外匯交易中心於每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價,並將全部市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本,去掉最高和最低報價後,將剩余做市商報價加權平均得到。


  • 至於為什麽在岸、離岸人民幣有價差,主要有幾個因素:

壹,離岸市場人民幣匯率在經濟數據超預期時,匯率調整速度更快。

二,離岸和在岸兩地的人民幣流動性不同。當離岸人民幣市場中人民幣的流動性惡化時,人民幣升值壓力就會加劇,價差上升,反之亦然。

三,海外投資者的風險偏好也影響著價差,離岸人民幣匯率受到國際金融市場影響大,而在岸人民幣相對來說動蕩小壹些。

    

首先人民幣匯率的三個指標:中間價(官方匯率),即期在岸市場價(內地),即期離岸市場價(香港市場為主)。

人民幣的中間價、在岸價、離岸價有什麽區別呢?

中間價:由中國外匯交易中心於每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價,並將全部市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本,去掉最高和最低報價後,將剩余做市商報價加權平均得到。

很多人因此就疑惑了,每天的人民幣中間價到底是怎麽判定的呢?

實際上,人民幣對美元匯率中間價形成機制,是“收盤匯率+壹籃子貨幣匯率變化”。打個比方說,前壹天壹早,人民幣對美元匯率中間價是6.5000元,到了收盤,匯率變成6.4950元,也就是人民幣這頭市場表現是升值了50個基點。但這僅是參考之壹,還要看歐元、日元等走勢變化。

在岸價:在岸是在國內經營的人民幣業務,在岸價就是在境內人民幣換匯匯率

離岸價:離岸是在中國境外經營人民幣業務,離岸價就是在境外人民幣換匯匯率

簡單來說就是,妳去美國玩,在內地換美元,就是在岸價,妳在香港或者其他離開內地的地方換,就是離岸價

但是因為在國內人民幣兌美元是受監管和調控的,所以並不能真實的反應出來人民幣兌美元的實際值。而離岸人民幣屬於國家在境外設立的能夠自由交易的,更能反應出來人民幣在國外的供給與需求。

所以這兩個價格是不壹樣的,而這樣的差價也成為很多空頭的套利的目標。

歡迎關註大貓財經~

要了解人民幣的在岸價和離岸價就要先知道在岸人民幣和離岸人民幣,在岸人民幣是指在中國境內經營人民幣的存放款業務,必須受中國金融政策和法律法規的管控。離岸人民幣是指中國在境外經營人民幣的存放款業務,離岸人民幣受海外經濟金融局勢的影響較多,更能充分地反映市場對人民幣的供給與需求。

在岸價、離岸價

而人民幣的在岸價就是指中國境內人民幣兌其他各種貨幣的匯率。比如從中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率,在每日上午9點半到下午4點半為交易時間,所以在岸人民幣兌美元匯率是變動的。

離岸價,就是中國境內人民幣兌其他各種貨幣的匯率。由於人民幣只在大陸境內流通,如果在香港用人民幣交易外匯,價格就是離岸價;相反,在大陸境內交易,就是在岸價,人民幣離岸價也是會變動的。截至2014年,離岸人民幣交易中心包括香港(4000億元),新加坡(1500億元)和英國(2000億元)。

中間價

人民幣中間價是金融學名詞,以人民幣對美元匯率中間價舉例,其中間價形成方式是:中國外匯交易中心於每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價,並將全部做市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本,去掉最高和最低報價後,將剩余做市商報價加權平均,得到當日人民幣對美元匯率中間價。

人民幣匯率中間價是即期銀行間外匯交易市場和銀行掛牌匯價的最重要參考指標。壹般我們在國內使用人民幣兌換其他國貨幣都是去銀行或者外匯交易市場,而銀行或者外匯交易市場的外匯匯率是需要參考人民幣中間價的。當我們兌換美元外匯會有幾種價格:

鈔賣價:用人民幣購買美元現鈔時的價格;

鈔買價:賣出美元現鈔換回人民幣的價格;

匯買價:將賬戶上的美元賣出、換回人民幣、無須現鈔的價格;

匯賣價:用賬戶上的人民幣購買美元,只記賬無須現鈔的價格。

這些價格每家銀行都是不壹樣的,但是銀行都需要根據中間價匯率去得出自己的匯率,中間價大概是以上幾種價格的中間值。

簡單地說,人民幣在岸價就是國內人民幣的匯率,離岸價就是國外人民幣的匯率,而中間價就是國內銀行和外匯交易市場各自匯率需要去參考的人民幣匯率,與我們的關系比較密切。

離岸,指在中國境外經營人民幣業務;在岸,在國內經營的人民幣業務。所以,離岸價就是在境外人民幣換匯匯率,而在岸價則是境內人民幣換匯匯率。同樣,在岸價和離岸價對應的則是在岸人民幣市場和離岸人民幣市場了。中間價則指的是外匯交易市場的報價。

瀉藥!!

人民幣的中間價。

由中國外匯交易中心於每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價,並將全部市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本,去掉最高和最低報價後,將剩余做市商報價加權平均得到,權重由中國外匯交易中心根據報價方在銀行間外匯市場的交易量及報價情況等指標綜合確定。

簡單點來講就是中國外匯交易中心去問所有券商的準確的證券價格信息,然後根據這些價格數據去掉最高和最低價格之後,將剩下的價格做壹個平均數,但是是以簡單的加權平均(或者說壹定的比例)的方式來計算。

但是這個權重(比例)是中心要根據銀行之間外匯市場的買賣和報價情況等指標綜合確定。反正壹句話,人民幣的中間價就是所有人民幣價格的壹個加權平均數。

比如妳在外匯管理局看到的人民幣匯率中間價的統計數據就是經過平均之後的數據了。

人民幣的離岸價格。

離岸人民幣是指在中國境外經營人民幣的存放款業務。交易雙方均為非居民的業務稱為離岸金融業務。

(港、澳、臺人民幣業務屬於離岸範疇)因為人民幣沒有完全可兌換的情況下開展,通過貿易流到境外的人民幣是不能夠進入到國內的資本市場。

大白話就是“雖然我和妳都不是當地人,妳用妳的錢,我用我的錢,但是妳需要人民幣,我不需要,那就按照當地水平來衡量我們各自手上的錢,然後我給妳人民幣。”。

那就是說人民幣在大陸境外存取人民幣是有個價格的。再簡單點就是在當地,壹塊人民幣值多少錢。

人民幣的在岸價。

這個就剛好和離岸價相反,那就是只在大陸這邊進行人民幣的業務。比如說妳到銀行換外匯。

以上就是三者的內涵,那為什麽三者之間會有區別?

是因為在國內人民幣是受監管和調控的,不能真實的反映出人民幣兌其他的國家的貨幣的實際值。但是離岸人民幣由於能夠自由交易,更能反應出來人民幣在國外的供給與需求的真實情況。所以這兩個價格是有區別的。而中間價則是衡量在岸價和離岸價之間的價值的,算是後兩者的壹個過渡或者基準價。有點像銀行的基準利率存在的意義壹樣。

要了解中間價、在岸價以及離岸價有什麽區別,首先得了解它們到底是什麽。

在岸是指在國內經營的人民幣業務,所以在岸價是指境內人民幣換匯匯率,在岸價對應的是在岸人民幣(CNY)市場。離岸是指在境外經營的人民幣業務,所以離岸價是指在境外人民幣換匯匯率,對應的是離岸人民幣(CNH)市場。

兩者在參與者、價格形成機制、以及交易量方面都有較大差別:

而中間價是指每日開盤前,所有的做市商向外匯交易中心報價,交易中心去掉最大和最小的值後,再進行加權平均,就得到人民幣中間價。

由於在岸人民幣(CNY)市場發展時間長、規模大,但受到管制較多,央行是外匯市場的重要參與者,意味著在岸人民幣匯率受央行的政策影響較大。所以在岸匯率每天的波動幅度被限定在中間價上下2%的範圍內。離岸人民幣(CNH)市場發展時間短、規模較小,但卻受限較少,受國際因素,特別是海外經濟金融局勢的影響較多,跟中間價及在岸匯率沒有直接關系,但能更充分地反映了市場對人民幣的供給與需求。

備註:銀行間外匯市場做市商是指經國家外匯管理局核準,在中國銀行間外匯市場進行人民幣與外幣交易時,承擔向市場會員持續提供買、賣價格義務,通過自身的買賣行為為市場提供流動性的銀行間外匯市場成員。

  • 我來答下吧!第壹、在岸人民幣:是指在中國境內經營人民幣的存放款業務,因為在國內人民幣兌美元是受監管和調控的,所以其實並不能真實的反應出來人民幣兌美元的實際值。中國外匯交易中心每個交易日9:30到16:30為交易時間,在這段時間美元和在岸人民幣匯率是變動的。 第二:離岸人民幣是指中國在境外經營人民幣的存放款業務。而交易雙方均為非居民的業務稱為離岸金融業務。離岸人民幣屬於國家在境外設立的能夠自由交易的,更能反應出來人民幣在國外的供給與需求。離岸人民幣是不可以流通到國內進行交易的。 第三:人民幣中間價並不是簡單的算術平均價,而是由中國外匯交易中心於每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價,並將全部市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本,去掉最高和最低報價後,將剩余做市商報價加權平均得到。

中間價是給妳看的,在岸價是CNY,在國內的,離岸價是CNH,在香港,其實我覺得都是給妳參考用的,真正有用的是銀行賣出價和買入價,妳想換美元,妳去看看銀行賣出價,妳就會知道這幾個價和妳實際成本有多遠了

您可能也會喜歡…

發表迴響

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *

%d 位部落客按了讚: